研究特色

宏觀研究:

結合經濟周期、貨幣政策周期、投資時鐘理論,判斷未來一段時間股票市場的風險收益,作為判斷系統風險的基礎。系統性風險的判斷主要決定股票組合的實際倉位。

行業研究:

行業的研究,采取自上而下與自下而上相結合的方式。

  • 自上而上,主要是結合經濟經濟增長預期,在周期股和消費股兩大類行業屬性中進行切換

  • 自下而上,主要是行業研究員根據自己對行業發展階段、周期、政策等影響要素,給出行業投資機會的判斷

  • 最終自上而下和自下而上結合形成中觀的行業配置

公司研究:

  • 強調公司研究,而非股票研究:崇尚尋找好公司的價值投資

  • 配置的行業研究員:具備行業背景,熟悉行業內部的情況

  • 采用股票池管理的方式優選投資標的:精選股票池,股票池個數不超過200只,精選股票不超過100只

價值判斷:

在深度研究優秀公司的基礎上,根據金融模型、市場經驗為標的進行金融定價和價值判斷,當股價低于計算的內部價值時,加倉;反之,則換倉和減倉。

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